بيتوايز تعارض قاعدة MSCI، وتدافع عن مكان الاستراتيجية في المؤشرات العالمية

• تعارض Bitwise خطة MSCI لإزالة تجمع الاستراجية من مؤشرات السوق العالمية الرئيسية.
• قاعدة الأصول الرقمية المقترحة بنسبة 50% من MSCI تثير مخاوف بشأن حيادية المؤشر.
• قد يؤدي الاستبعاد من المؤشر إلى بيع إجباري بمليارات الدولارات من قبل الصناديق السلبية.

انتقدت Bitwise علنًا MSCI بشأن اقتراحها لقاعدة المؤشر، والتي قد تؤدي إلى تخفيض مكانة تجمع الاستراجية في المؤشرات الدولية الرئيسية. يستند الجدل إلى تصنيف المنظمات ذات حسابات البيتكوين الكبيرة. قد تؤثر هذه الخطوة على وصول المستثمرين، وتدفقات الصناديق السلبية، والمعاملة اللاحقة لشركات الأصول الرقمية.

نشرت Bitwise، وهي مدير صندوق الأصول الرقمية، موقفها في 12 ديسمبر. ردت الشركة على المشاورات المستمرة من قبل MSCI حول منهجية المؤشر. كانت ضد الإصلاح الذي من شأنه إعادة تصنيف الشركات، مثل تجمع الاستراجية. أعلنت Bitwise أن هذه الخطوات تقوض الغرض من مؤشرات السوق.

Bitwise تدعو إلى حيادية المؤشر وسط مراجعة MSCI

ادعت الشركة أن المؤشرات يجب أن تستند إلى هيكل السوق، بدلاً من تفضيلات الأعمال. تدعي Bitwise أن الاقتراح الذي قدمته MSCI يقدم حكمًا ذاتيًا. وحذرت من أن هذا من شأنه أن يضلل المستثمرين حول السوق. قالت Bitwise إن حيادية المؤشر يجب أن تكون الأولوية.

يأتي الجدل بعد مراجعة MSCI لشركات خزينة الأصول الرقمية. تمتلك هذه الشركات كميات كبيرة من الأصول الرقمية في ميزانياتها العمومية. تم وضع أكبر حامل للبيتكوين من الشركات، تجمع الاستراجية، في مركز المراجعة. بدأت هذه العملية في أكتوبر في MSCI.

قاعدة MSCI بنسبة 50% تواجه مقاومة من Bitwise

تفكر MSCI في تنفيذ قاعدة 50% كجزء من المراجعة. من شأن الاقتراح أن يستبعد الشركات التي تشكل أصولها الرقمية نصف إجمالي الأصول على الأقل. تعتبر MSCI هذه الشركات مثل شركات الاستثمار القابضة. وقد تعرض هذا التصنيف لانتقادات شديدة.

اختلفت Bitwise مع هذا المنطق. أشارت الشركة إلى أن تجمع الاستراجية هي عمل ديناميكي، وليست أداة استثمار سلبية. كما جادلت بأن المنتجات المتداولة في البورصة لا يمكنها إعادة إنتاج هيكل تجمع الاستراجية. واستنتجت Bitwise أن تجمع الاستراجية قدمت قيمة للمساهمين في نهجها.

اقرأ أيضًا: تجمع الاستراجية تعارض خطة MSCI لاستبعاد DATs من المؤشرات الرئيسية

كما شككت الشركة في تأثير المستثمرين. أكدت Bitwise أن العرض من شأنه أن يحد من الاتصال مع قادة الأصول الرقمية. لن يتمكن المستثمرون ذوو الصناديق السلبية من الوصول إلى صناعة مزدهرة، حذرت. تعتقد Bitwise أن مثل هذا النهج من شأنه أن يضر بالمستثمرين.

تجمع الاستراجية ترد بينما يصف سايلور قاعدة MSCI بأنها تمييزية

اتخذت تجمع الاستراجية دفاعها الخاص. خلال فترة التشاور، كان الرئيس مايكل سايلور مشاركًا مباشرة مع MSCI. وصف القاعدة المقترحة بأنها تمييزية. وذكر سايلور أن معايير المؤشر يجب أن تتماشى مع ثورة السوق العالمية.

تؤكد تجمع الاستراجية أنها شركة تشغيلية. تدعي الشركة أنها تستخدم البيتكوين كوسيلة لدعم عوائد الأسهم على المدى الطويل. وترفض الادعاءات بأن ميزانيتها العمومية تميزها ككيان قابض. تقول تجمع الاستراجية إن الابتكار لا يؤدي إلى الاستبعاد.

وقد رددت شركات أخرى هذه المخاوف. حثت Strive، وهي شركة استثمارية، MSCI على إعادة النظر في اقتراحها. كما أكد محللو السوق على المخاطر المحتملة المرتبطة بإزالة المؤشر. أضاف JPMorgan أن مخاوف البيع القسري قد حدثت بالفعل في أسهم تجمع الاستراجية.

لا يزال الضغط شديدًا بسبب تأثير MSCI. تتبع مؤشرات MSCI تريليونات الدولارات في جميع أنحاء العالم. من شأن الاستبعاد أن يتسبب في مبيعات قسرية مع صناديق المؤشرات. تشير بعض التوقعات إلى أن الأصول يمكن أن تباع بمليارات الدولارات.

من المتوقع أن تنشر MSCI القرار في 15 يناير. قد تؤثر النتيجة على معاملة الشركات ذات الكثافة الرقمية العالية من قبل مزودي المؤشرات. يمكن أن يؤدي القرار الإيجابي إلى قبول أكبر للأصول الرقمية. من شأن هذا الاستبعاد المحتمل أن يضعف الاستثمار السلبي في جميع أنحاء الصناعة.

اقرأ أيضًا: جامعة هارفارد تشتري المزيد من البيتكوين بدلاً من الذهب، كما يقول مات هوغان المدير التنفيذي للاستثمار في Bitwise