بيتجيت - توقعات سعر بيتكوين: هل وصل البيتكوين إلى القاع بالفعل؟

أبرز النقاط:

• التصحيح الأخير يتوافق مع المعايير التاريخية ويمكن أن يكون في طريقه إلى النهاية.
• تدعم بيانات على السلسلة وخيارات التداول الحجة بأن البيتكوين يؤسس قاعدة للتعافي.
• يمكن للعوامل الاقتصادية الكلية والقانونية—خاصة سياسة أسعار الفائدة للمجلس الاحتياطي الاتحاد والتشريعات الحزبية المتعلقة بالعملات المشفرة—أن توفر محفزات قوية للاتجاه الصعودي القادم.

استعاد سعر البيتكوين زخمه الصعودي بعد تصحيح عميق، دافعاً السعر فوق مستوى 92,000 دولار ومثيراً اهتماماً جديداً من المستثمرين والأسواق المالية الأوسع. يأتي هذا التعافي بعد فترة من البيع المكثف والتقلبات الشديدة، مما يطرح أسئلة: لماذا يرتفع سعر البيتكوين؟ هل وصل إلى القاع بالفعل؟ وماذا يتوقع المحللون للاتجاه القادم؟ تحلل هذه المقالة أحدث تعافي للبيتكوين، والعوامل المحركة، وتحليل البيانات على السلسلة، وتوقعات الأسعار المتأثرة بالسياسات الاقتصادية الكلية المتطورة.

لماذا ارتفع سعر البيتكوين بقوة بعد موجة البيع الأخيرة؟

بعد المرور بفترة انخفاض طويلة بدأت في أوائل أكتوبر وتصاعدت في نوفمبر—بخسائر وصلت إلى 32%—شهد سعر البيتكوين تعافياً قوياً. يأتي هذا الانعكاس من عدة عوامل متقاربة:

قبول المؤسسات يصل إلى مستويات قياسية جديدة

تتخذ البنوك الكبرى ومديرو الأصول في وول ستريت الآن خطوات حاسمة نحو الأصول الرقمية.

• سمح بنك أوف أمريكا لـ 15,000 مستشار مالي بتقديم تخصيص للعملات المشفرة بنسبة 1%-4% للعملاء—وهو تغيير كبير في السياسة يعكس الموقف المتزايد الإيجابية تجاه التعرض للبيتكوين وفقاً للمعايير التنظيمية. اعتباراً من 5 يناير، سيبدأ مكتب الاستثمار الرئيسي للبنك أيضاً بإجراء أبحاث رسمية حول صناديق ETF البيتكوين الرائدة، مما يجعل الوصول أكثر ديمقراطية للمستثمرين المحافظين والأثرياء على حد سواء.
• عكست Vanguard، ثاني أكبر مدير أصول في العالم، موقفها الحذر طويل الأمد، مما سمح لأكثر من 50 مليون عميل بتداول صناديق ETF والصناديق المرتبطة بالبيتكوين والعملات المشفرة مباشرة على منصتها.

هذه التحركات هي جزء من موجة تدفق رأس المال المؤسسي، مما رفع حجم تداول البيتكوين إلى 78 مليار دولار—وهو الأعلى في شهر—وأضاف 1.79 تريليون دولار إلى القيمة السوقية. تظهر هذه التطورات ثقة متزايدة في البيتكوين كأصل في المحفظة، متوافقة مع التوقعات طويلة الأمد حول "قبول المؤسسات".

الدعم الاقتصادي الكلي: توقعات خفض أسعار الفائدة من المجلس الاحتياطي الاتحاد والتقدم القانوني

• سياسة المجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي: يراهن المستثمرون بشكل متزايد على احتمال قيام المجلس الاحتياطي الاتحاد بخفض أسعار الفائدة بدءاً من ديسمبر. عادة ما تؤدي أسعار الفائدة المنخفضة إلى إضعاف الدولار الأمريكي وتفيد الأصول غير السيادية مثل البيتكوين والذهب. من الجدير بالملاحظة أن التوقعات بشأن رئيس جديد للمجلس الاحتياطي الاتحاد—كيفن هاسيت، المعروف بوجهات نظره المعتدلة—تزيد من احتمال استمرار تخفيف السياسة النقدية، مما يوفر زخماً لارتفاع سعر البيتكوين.
• وضوح التنظيم وسياسات الابتكار الصديقة: التعليقات الإيجابية من مسؤولي هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية حول تطبيق "إعفاء الابتكار" للشركات الرقمية، إلى جانب الجهود التشريعية الثنائية في مجلس الشيوخ الأمريكي لتوضيح قواعد سوق العملات المشفرة، تساعد في تقليل عدم استقرار الصناعة. إذا استمر الإجماع القانوني وتقدم قانون هيكل السوق، فستكون هناك المزيد من تدفقات رأس المال المؤسسي إلى قطاع العملات المشفرة.

آليات السوق وتغير المزاج

بعد فترة طويلة من البيع أدت إلى تصفية ما يقرب من 1 مليار دولار من المراكز المالية المرفوعة، لاحظ المحللون أن "طبيعة" السوق قد تغيرت. الشهية للمخاطرة تعود، والمتداولون على المدى القصير يراهنون بشكل متزايد على الاتجاه الصعودي. يشير التحول من التصفية بدافع الذعر إلى قبول المخاطر بشكل نشط إلى أن أساسيات سعر البيتكوين أصبحت أكثر استقراراً.

هل وصل البيتكوين إلى القاع؟ تحليل البيانات على السلسلة والأنماط التاريخية

توفر المؤشرات على السلسلة والاتجاهات التاريخية سياقاً أساسياً لفهم تقلبات البيتكوين—وإمكانات تعافيه.

• التصحيحات التاريخية طبيعية: منذ عام 2010، شهد البيتكوين حوالي 50 تراجع تجاوز 10%، بمتوسط تصحيح 30%. في الأسواق الصاعدة، عادة ما ينخفض البيتكوين بنسبة 10% أو أكثر من ثلاث إلى خمس مرات سنوياً، نموذجياً بنسبة 25%-30% خلال 2-3 أشهر. يستفيد المستثمرون على المدى الطويل ("HODLers") من تجاوز هذه التقلبات، لكن التصحيحات القوية تظل سمة ثابتة لهذا النوع من الأصول.
• التصحيح الحالي في السياق التاريخي: الانخفاض الأخير (32%) قريب جداً من المتوسط التاريخي. منذ قاع السوق في نوفمبر 2022، شهد البيتكوين تسعة تصحيحات تجاوزت 10%—وهو نمط نموذجي حتى في دورات الصعود.
• إشارات على السلسلة تشير إلى احتمال الوصول إلى القاع:
  • بيانات الخيارات: الانحياز الهبوطي في سوق خيارات البيتكوين لمدة ثلاثة وستة أشهر عند مستويات عالية بشكل غير عادي، مما يشير إلى أن المستثمرين قد تحوطوا بقوة للاتجاه الهبوطي—وهي عادة علامة على أن دورة البيع (عملية تكوين القاع) قد حدثت.
  • بيانات خزينة العملات المشفرة: الحيازات الكبيرة من العملات المشفرة تتداول تحت "صافي قيمة الأصول المعدلة" (mNAV < 1.0)، مما يشير إلى مستوى منخفض من الرافعة المالية المضاربة—وهو مؤشر تاريخي لفترات التعافي.

مجتمعة، تشير هذه المؤشرات على السلسلة والسوق إلى أن عملية تصحيح البيتكوين قد تكون اكتملت أو تقترب من القاع، وأن الأساس للتعافي يتشكل.

توقعات سعر البيتكوين: كيف ستقود تخفيضات أسعار الفائدة من المجلس الاحتياطي الاتحاد والسياسة الأمريكية الاتجاه التالي؟

في المستقبل، سيعتمد أداء البيتكوين بشكل أساسي على عاملين رئيسيين: السياسة النقدية الأمريكية وتطور الإطار القانوني.

تأثير احتمال خفض المجلس الاحتياطي الاتحاد لأسعار الفائدة واتجاه السياسة

مع تزايد توقعات السوق بشأن احتمال قيام المجلس الاحتياطي الاتحاد بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر—وظهور وجهات النظر المعتدلة في سباق رئاسة المجلس الاحتياطي الاتحاد—تصبح الصورة الاقتصادية الكلية أكثر ملاءمة للبيتكوين. تقلل أسعار الفائدة الحقيقية المنخفضة من جاذبية الدولار الأمريكي والأصول التقليدية ذات الدخل الثابت، مما يحفز عادة تدفق رأس المال إلى الأصول عالية المخاطر، بما في ذلك العملات الرقمية والذهب.

قوانين العملات المشفرة الأمريكية والابتكار القانوني

إذا استمر الدعم الثنائي وتقدم مشروع قانون هيكل سوق العملات المشفرة في العام المقبل، فإن الوضوح الجديد سيستمر في جذب مخصصي رأس المال المؤسسي ودعم توسع السوق. في الوقت الحالي، يستفيد القطاع من إعفاءات الابتكار والإشارات الإيجابية من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية.

التقييم وموقف المستثمر

على الرغم من أن سوق العملات المشفرة بأكمله لا يزال متقلباً بشدة (انخفضت أسهم العملات المشفرة حسب مؤشر القيمة السوقية بنسبة 8% منذ بداية العام حتى الآن)، فإن الفجوة بين الأساسيات المتحسنة وقيمة السوق قد تضيق، مما يمهد الطريق لسوق صاعد في عام 2025 وما بعده.

الحاجة إلى استمرار الحذر: على الرغم من التوقعات الإيجابية على المدى المتوسط والطويل، فإن التقلبات المشهورة للبيتكوين تعني أن المستثمرين يجب أن يكونوا مستعدين لمزيد من التقلبات المؤقتة القوية.

الخلاصة

يستمر البيتكوين في تقديم عوائد جذابة للمستثمرين الثابتين على المدى الطويل—بعوائد سنوية تتراوح بين 35%-75% خلال السنوات الـ 3-5 الماضية. ومع ذلك، فإن مستوى المخاطرة فريد من نوعه، مع العديد من التصحيحات وفترات التقلب الشديد. يشير التعافي الأخير، المدفوع بعوامل اقتصادية كلية مواتية وموجة تاريخية من الاستثمار المؤسسي، إلى أن السوق ينتقل من مرحلة التصحيح إلى مرحلة نمو جديدة.

The post Bitget – Dự Đoán Giá Bitcoin: Bitcoin Đã Chạm Đáy Chưa? appeared first on VNECONOMICS.