صندوق البيتكوين 'AfterDark' المتداول في البورصة يستهدف ميزة BTC الليلية، ويتخطى ساعات التداول الأمريكية

يخطط صندوق Nicholas AfterDark ETF الجديد للاحتفاظ ببيتكوين ليلاً فقط والتحول إلى سندات الخزانة خلال ساعات التداول الأمريكية للاستفادة من أداء BTC المتفوق خلال جلسات التداول غير الأمريكية.

أظهر بيتكوين نمطاً مستمراً من الأداء القوي خلال ساعات التداول غير الأمريكية على مدار العام الماضي، وفقاً لبيانات من شركة تحليلات التشفير Velo.xyz، مما دفع أحد مديري الأصول إلى تقديم طلب لإنشاء صندوق متداول في البورصة مصمم للاستفادة من هذا الاتجاه.

بيتكوين يدخل مياهاً مضطربة: المحللين

تظهر البيانات أن بيتكوين (BTC) يميل إلى تحقيق مكاسب أقوى عندما تكون الأسواق الأمريكية التقليدية مغلقة وعوائد أضعف أو سلبية خلال ساعات التداول الأمريكية القياسية، وفقاً لتحليلات الأداء بالساعة التي أجرتها الشركة.

صرح محلل بلومبرج إنتليجنس إريك بالشوناس أن البيانات تعكس الأنماط الملاحظة خلال معظم عام 2024، مما يشير إلى أن المواقف في صناديق ETF الفورية وأسواق المشتقات قد تؤثر على حركة الأسعار خلال ساعات السوق العادية.

قدمت شركة Nicholas Financial Corporation، وهي مدير ثروات متخصص، طلباً إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لإطلاق صندوق Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark ETF، الذي سيحتفظ ببيتكوين فقط خلال الساعات التي تكون فيها الأسواق الأمريكية مغلقة.

بموجب الطلب، سيشتري الصندوق بيتكوين في الساعة 4 مساءً بتوقيت الشرق، عندما تتوقف الأسهم الأمريكية عن التداول، ويبيع بحلول الساعة 9:30 صباحاً في اليوم التالي، قبل افتتاح وول ستريت. وخلال ساعات السوق الأمريكية، سيستثمر الصندوق في سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل.

تمثل الاستراتيجية انحرافاً عن صناديق بيتكوين ETF الفورية التقليدية، التي تحافظ على تعرض مستمر للعملة المشفرة بغض النظر عن وقت اليوم. كما قدمت Nicholas Financial أوراقاً لمنتج ثانٍ، وهو Nicholas Bitcoin Tail ETF، مصمم لاتباع نهج إدارة المخاطر المرتبط بتحركات السوق المتطرفة.

ذكر محللو السوق عدة عوامل محتملة تساهم في نمط أداء بيتكوين خلال الساعات الأمريكية. تجري صناديق بيتكوين ETF الفورية غالبية تداولاتها وإعادة توازنها خلال ساعات سوق الأسهم الأمريكية، مما يخلق رابطاً هيكلياً بين العملة المشفرة والشعور العام بالمخاطر، وفقاً لمراقبي السوق.

قد تساهم أسواق المشتقات أيضاً في هذا النمط، حيث غالباً ما يقوم المستثمرون المؤسسيون بالتحوط من التعرض الفوري من خلال العقود الآجلة خلال الجلسة الأمريكية، مما قد يحد من التحركات الصعودية أو يضخم التأرجحات الهبوطية عندما تصبح المواقف مركزة، كما قال المحللون.

يهدف اقتراح صندوق AfterDark ETF إلى الاستفادة من عوائد بيتكوين خلال الساعات العالمية غير الرسمية مع تقليل التعرض خلال فترات العناوين الاقتصادية الكلية الأمريكية، وتعليقات المجلس الاحتياطي الاتحاد، ونشاط سوق الأسهم. يسعى الصندوق إلى تقليل التراجعات مع الاستفادة من المكاسب التاريخية للأصول خلال الساعات الليلية من خلال الجمع بين التعرض لبيتكوين وحيازات الخزانة.

يعكس الطلب نضج النظام البيئي لصناديق بيتكوين ETF، حيث يسعى المصدرون إلى اتباع نهج متخصصة لتمييز المنتجات مع وجود العشرات من الصناديق القائمة على الفورية والعقود الآجلة التي يتم تداولها بالفعل في السوق. كما يظهر الاقتراح اهتماماً متزايداً بهندسة تأثيرات البنية الدقيقة للسوق في مركبات الاستثمار السائدة.

يطرح صندوق AfterDark ETF أسئلة للمنظمين حول مرونة أطر عمل ETF عندما يقوم المصدرون بهيكلة التعرض على طول الأبعاد الزمنية، على الرغم من أن المنتج لا يبدو أنه يقدم مخاطر جديدة تتعلق بالحفظ أو نزاهة السوق تتجاوز هياكل صناديق بيتكوين ETF الحالية.

يستمر تأثر سلوك سعر بيتكوين بتدفقات ETF، وأنماط التداول المؤسسية، ودورات السيولة العالمية مع اندماج العملة المشفرة بشكل أكبر في الأنظمة المالية التقليدية.