احتياطي خزينة البيتكوين يصل إلى مستوى قياسي جديد مع إقفال 4 ملايين BTC

• تجاوزت خزائن البيتكوين 4 ملايين BTC، وتواصل المؤسسات توسيع حيازاتها.
• تواجه شركات الخزينة ضغوطًا متزايدة مع تراجع الرافعة المالية، وفقًا لأبحاث Galaxy.

ارتفعت خزينة البيتكوين العالمية إلى أكثر من 4 ملايين BTC، مما يعزز اتجاهًا أكبر للتعرض المنظم والمنظم. أصبحت صناديق المؤشرات وأدوات الاستثمار أكبر شكل من أشكال الطلب المؤسسي، حيث تمثل 1.49 مليون BTC، وفقًا لـ CryptoRank.

يعزز نموها موقف الوصول القائم على الصناديق، والذي يستمر في جذب المشاركة السائدة على الرغم من استمرار التقلبات السعرية العالية. جمعت الشركات 1.06 مليون BTC، وتنظر المزيد من الشركات الآن إلى الأصول كمكون استراتيجي.

زادت الحكومات من حيازاتها إلى 655,000 BTC، مما أضاف طبقة أخرى إلى الانخفاض المستمر في العرض. احتياطياتها هي نتيجة لعمليات الضبط القانونية والتراكم الانتهازي. في الوقت نفسه، يظل الطلب على السلسلة مستقرًا، حيث تدير بروتوكولات DeFi والعقود الذكية 376,000 BTC. بالإضافة إلى ذلك، تحتفظ الشركات الخاصة ومنصات الحفظ بمراكز أصغر ولكنها ذات صلة، وفقًا لـ Cryptorank. 

شركات خزينة البيتكوين تدخل مرحلة الضغط

تواجه أعمال البيتكوين التي تركز على الخزينة تسوية هيكلية. قالت أبحاث Galaxy إن أعمال خزينة الأصول الرقمية دخلت "مرحلة داروينية" حيث انخفضت تقييمات الأسهم إلى ما دون صافي قيمة أصول البيتكوين. أدى هذا الانفصال إلى انعكاس في التوسع الذي غذاه الإصدار بنمو سريع.

تفاقم التراجع بعد انخفاض البيتكوين من أعلى مستوياته في أكتوبر فوق 126,000 دولار إلى مستويات منخفضة قرب 80,000 دولار، مما أدى إلى تآكل الشهية للمخاطر وتسريع تخفيض الرافعة المالية في السوق بأكمله. انهار الاهتمام المفتوح، وقلت السيولة الفورية، وتراجع التداول بالرافعة المالية بوتيرة سريعة. كسرت عملية الغسل في 10 أكتوبر حلقة التغذية الراجعة التي سمحت لشركات الخزينة بجمع رأس المال بعلاوات وتراكم المزيد من البيتكوين.

الأسهم التي كانت تمثل تعرضًا بالرافعة المالية لـ BTC تضخم الآن الخسائر. قالت Galaxy إنه في حين أن الهندسة المالية ضخمت تأثير التقلبات السعرية على جانبي الدورة، فإن تأثير الجانب السلبي أكثر وضوحًا الآن مع تشديد السيولة. تخضع شركات الخزينة الآن لضغوط لجعل نماذج أعمالها تعمل بدون فجوة التقييم، والتي دعمت التوسع في الماضي.

شركة خزينة البيتكوين تتقدم نحو الإدراج العام

تسارع الزخم داخل قطاع الخزينة بعد موافقة المساهمين على دمج Twenty One Capital, Inc. مع Cantor Equity Partners. يمهد تصويت CEP لصالح الاندماج الطريق للخطوات التنظيمية النهائية، مع الإغلاق حوالي 8 ديسمبر. 

عند الانتهاء، سيتم تداول هذا الكيان المشترك تحت اسم Twenty One Capital. من المتوقع أن يبدأ تداول أسهمها العادية من الفئة A في بورصة نيويورك في 9 ديسمبر تحت الرمز XXI. تضع الشركة نفسها كأول شركة أصلية للبيتكوين تدخل الأسواق العامة وتتطلع إلى دخول أسواق رأس المال لتوجيه المصداقية والوصول إلى رأس المال في القنوات المالية التقليدية.

على الرغم من هذه الضغوط، شهد البيتكوين انتعاشًا طفيفًا. ارتفع بنحو 2.5% خلال الأسبوع، حيث تم تداوله فوق 93,000 دولار بعد تعافٍ حاد خلال اليوم في وقت مبكر من يوم الاثنين. ومع ذلك، لا يزال سعره أقل بنسبة 26% من أعلى سعر له على الإطلاق في أكتوبر.