سهم نفيديا (NVDA): إدارة ترامب توافق على تصدير رقائق H200 إلى الصين

ملخص سريع

• حصلت Nvidia على موافقة من الرئيس ترامب لتصدير رقائق الذكاء الاصطناعي H200 إلى الصين مع رسوم حكومية بنسبة 25% مرتبطة بالمبيعات.
• معالج H200 أقوى بست مرات من رقائق H20 المتاحة حاليًا والمعتمدة للأسواق الصينية.
• ارتفعت الأسهم بنسبة 2% في التداول بعد ساعات العمل بعد إعلان ترامب على Truth Social يوم الاثنين.
• ستحصل AMD وIntel على تصاريح تصدير مماثلة بموجب الإطار النهائي لوزارة التجارة.
• لا يزال رد الحكومة الصينية غير واضح رغم ادعاء ترامب أن الرئيس شي تفاعل بإيجابية مع الاقتراح.

منح الرئيس دونالد ترامب الضوء الأخضر لشركة Nvidia يوم الاثنين لبيع معالجات الذكاء الاصطناعي H200 للعملاء الصينيين الذين تم التحقق منهم. الشرط؟ رسوم بنسبة 25% تذهب مباشرة إلى الحكومة الأمريكية.

نشر ترامب الإعلان على Truth Social. وقال إنه أبلغ الرئيس شي جين بينغ مباشرة وتلقى ردًا إيجابيًا.

تمثل H200 خطوة متقدمة عما هو متاح حاليًا في الصين. تظهر الأبحاث من معهد التقدم أنها أقوى بما يقرب من ست مرات من رقاقة H20 التي يمكن للمشترين الصينيين شراؤها بشكل قانوني اليوم.

NVIDIA Corporation, NVDA

أعجب المستثمرون بالأخبار. ارتفعت أسهم Nvidia بنسبة 2% في التداول الممتد بعد الإعلان. وكان تداول الجلسة العادية قد شهد بالفعل ارتفاعًا بنسبة 3% بناءً على تكهنات سابقة.

وزارة التجارة تتولى السيطرة على التفاصيل

ستعمل وزارة التجارة على وضع تفاصيل ترتيبات التصدير. أكد ترامب أن AMD وIntel يمكنهما السعي لإبرام صفقات مماثلة لخطوط رقائق الذكاء الاصطناعي الخاصة بهما.

وضح مسؤول في البيت الأبيض آلية العمل. يتم تحصيل رسوم بنسبة 25% كضريبة استيراد من تايوان، حيث يتم تصنيع الرقائق. سيقوم المسؤولون الأمريكيون بمراجعة الرقائق للمخاوف الأمنية قبل شحنها إلى الصين.

هذا سعر أعلى من معدل 15% الذي طرحه ترامب في أغسطس لصادرات H20. تبقى رقائق Blackwell الأحدث ورقائق Rubin القادمة خارج الطاولة تمامًا.

وصفت Nvidia القرار بأنه "توازن مدروس" في بيانها الرسمي. ستذهب المبيعات فقط إلى العملاء التجاريين الذين يجتازون تدقيق وزارة التجارة.

هل ستشتري الصين فعلاً؟

هنا تصبح الأمور مثيرة للاهتمام. كانت الصين توجه شركاتها التقنية بعيدًا عن شراء حتى رقائق H20 المخفضة في الأشهر الأخيرة. أكد مصدران أن بكين حذرت الشركات من شراء منتجات Nvidia المخصصة للسوق الصينية.

تفترض توقعات إيرادات Nvidia الحالية عدم وجود مبيعات من الصين. لم تكن الشركة تعتمد على الأعمال الصينية للتخطيط المالي.

ظلت تعليقات وزارة الخارجية الصينية يوم الثلاثاء غامضة. قال المسؤولون إن الصين تريد التعاون مع الولايات المتحدة لتحقيق منافع متبادلة. يعتقد المحلل جورج تشن من مجموعة آسيا أن المنظمين قد يخففون القيود نظرًا لذكر ترامب لرد فعل شي.

لكن ليس الجميع يرى مستقبلًا مشرقًا. وصف أعضاء مجلس الشيوخ الديمقراطيون الأمر بأنه "فشل اقتصادي وأمن قومي". وحذر الممثل جون مولينار من أن الصين ستقوم بإعادة هندسة التكنولوجيا والقضاء على Nvidia كمنافس.

فجوة الأداء لا تزال كبيرة

لا تزال رقاقة Blackwell التي تستخدمها الشركات الأمريكية تتفوق على H200 بشكل كبير. فهي أسرع بمقدار 1.5 مرة لتدريب أنظمة الذكاء الاصطناعي وأسرع بخمس مرات لمهام الاستدلال وفقًا لبيانات معهد التقدم.

التقى ترامب مع الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia جنسن هوانغ الأسبوع الماضي. تمت مناقشة مواقف الرقابة على الصادرات خلال الاجتماع.

امتنعت Intel عن التعليق. لم ترد AMD ووزارة التجارة على طلبات وسائل الإعلام.

يتوقع بو تشنغيوان من شركة استشارات Plenum أن تظل الصين مركزة على بناء قدرات الرقائق المحلية بغض النظر عن هذا الانفتاح المؤقت.

ظهر منشور سهم Nvidia (NVDA): إدارة ترامب توافق على تصدير رقائق H200 إلى الصين لأول مرة على Blockonomi.