بيتكوين يواجه صدمة هائلة بقيمة 1 تريليون دولار: أزمة السيولة تتعمق

• انخفاض بيتكوين الأخير مرتبط بأزمة السيولة للدولار الأمريكي بدلاً من معنويات السوق.
• أدى تكديس الخزانة لمبلغ تريليون دولار نقدًا إلى سحب السيولة من الأسواق المالية.
• إذا استؤنف الإنفاق الحكومي، يمكن أن تعود السيولة وتمهد الطريق لارتداد بيتكوين.

لم يحدث انخفاض بيتكوين بسبب المشاعر أو العاطفة. حدث بسبب المقاييس. بينما قد يبحث المتداولون عن الاتجاهات أو المشاعر، فإن الحقيقة تكمن في الميزانية العمومية للحكومة الأمريكية. نظام الدولار يتقلص.

هناك نقود راكدة في حساب الخزانة العام، ما يقرب من تريليون دولار. هذا يترك الدولار غير موجود في السوق أو غير متحرك بأي شكل، وعندما تكون النقود راكدة، فإن التأثير المستمر على الأصول هو انخفاض الأسعار للكثيرين.

أدى التمويل المسبق الذي قامت به الخزانة الأمريكية قبل إغلاق الحكومة إلى جعل البلاد تعاني من نقص النقد. النتيجة؛ زيادة أسعار الفائدة قصيرة الأجل، وتوسع الهوامش، وإحياء شبح قديم، عمليات إعادة الشراء الليلية لنظام الاحتياطي الفيدرالي.

اقرأ أيضًا: بيتكوين يدخل منطقة الدب مع انخفاض السعر بأكثر من 20٪ من أعلى مستوى على الإطلاق

بيتكوين وفراغ السيولة

ضخ الاحتياطي الفيدرالي ما يقرب من 30 مليار دولار لدعم السفينة للمرة الأولى منذ عام 2019. هذا يشير إلى شيء ما، السيولة لم تعد مصدر قلق هادئ بل أصبحت الآن مشكلة هيكلية.

بيتكوين، كونه الأصل الأكثر ارتباطًا بالسيولة، كان أول من شعر بتضاؤل التدفق. أداء بيتكوين الأخير يتوافق مع الزيادة الأساسية في تكلفة اقتراض الدولارات أو جمعها في أسواق إعادة الشراء. الفارق بين SOFR و FDTR هو 30 نقطة أساس مما يشير إلى بعض الضغوط النظامية.

المرحلة النهائية لبيتكوين قبل التحول

الشتاء لا يدوم إلى الأبد. يشير التاريخ إلى أنه عندما تضيق السيولة بهذه السرعة، فإن الانعكاس لا يكون بعيدًا جدًا. كلما طالت مدة إغلاق الحكومة الأمريكية، زاد الضغط على وول ستريت والشارع الرئيسي. تنفجر خطوط المطارات. العمال الفيدراليون في حالة من الجمود. الثقة مهتزة. يمكن أن تؤدي الشقوق الصغيرة إلى تنازلات كبيرة.

بحلول منتصف نوفمبر، من المتوقع أن يتحرك مجلس الشيوخ نحو صفقة لإعادة فتح الحكومة. بمجرد إتمام هذه الصفقة، ستبدأ الخزانة في الإنفاق، وسينخفض رصيد TGA، وستعود السيولة إلى السوق. الأصول المحفوفة بالمخاطر، التي تكون دائمًا أول من ينخفض في حالات السيولة الضيقة، هي أيضًا أول من يرتد.

المصدر: Wu Blockchain

نتيجة لذلك، قد يكون بيتكوين قريبًا من "مرحلته النهائية للهبوط". مع فتح صنابير المالية العامة وانتقال الاحتياطي الفيدرالي بعد ذلك إلى خفض أسعار الفائدة، ستبدأ دورة سيولة جديدة. ستبدأ الأموال بالتدفق، وسيبدأ بيتكوين، الذي تتبع عن كثب تدفقات الأموال طوال حياته، في ركوب الموجة التالية، بشكل أكثر رشاقة وحدة، وجاهزًا لتسجيل صعوده التالي.

اقرأ أيضًا: استراتيجية ستحافظ على بيتكوين آمنًا دون بيعه خلال انهيار السوق القادم