سهم Zscaler (ZS) ينخفض 8% بعد خفض BTIG التصنيف بسبب مخاطر المنافسة

ملخص سريع

• انخفض سهم Zscaler (ZS) بحوالي 8% في 9 أبريل 2026، ليصل إلى أدنى مستوى في 52 أسبوعًا عند $127.88
• خفضت BTIG تصنيف ZS من شراء إلى محايد وأزالته من قائمة أفضل اختياراتها
• أشارت الفحوصات الميدانية مع خمسة جهات اتصال إلى تزايد المنافسة من Cloudflare وNetskope
• انخفض ZS الآن بنسبة 39% منذ بداية العام وبنسبة 56% خلال الأشهر الستة الماضية
• خفضت BTIG تقديرها للإيرادات السنوية المتكررة للسنة المالية 2027 إلى $4.355 مليار، أقل من إجماع السوق البالغ $4.447 مليار

انخفض سهم Zscaler بحوالي 8% يوم الأربعاء 9 أبريل، ليصل إلى أدنى مستوى في 52 أسبوعًا عند $127.88. جاء هذا الانخفاض بعد أن خفض محلل BTIG جراي باول تصنيف السهم من شراء إلى محايد وسحبه من قائمة أفضل اختيارات الشركة للنصف الأول من عام 2026.

Zscaler, Inc., ZS

كان التخفيض مدفوعًا بفحوصات ميدانية مع خمس جهات اتصال في الصناعة خلال الأسبوع الماضي. بينما بدا الطلب قصير المدى مستقرًا، كانت التعليقات للأشهر الستة إلى 12 القادمة حذرة عبر معظم جهات الاتصال.

أشارت BTIG إلى زيادة المنافسة كمشكلة أساسية. تم تسمية Cloudflare وNetskope كأكبر التهديدات إلحاحًا. كما تم الإشارة إلى موردي جدران الحماية لقيامهم بعمل أفضل في بيع قدرات SASE الخاصة بهم للعملاء الحاليين، مما يجعل من الصعب على Zscaler الفوز بأعمال إضافية.

قالت الشركة إن قصة منصة Zscaler لا تسير كما كان متوقعًا قبل ستة أشهر.

BTIG تخفض توقعات الإيرادات

راجعت BTIG نموذج إيراداتها للسنة المالية 2027، وتتوقع الآن إيرادات سنوية متكررة بقيمة 4.355 مليار دولار، بزيادة 16.5% على أساس سنوي. هذا أقل من تقديرها السابق البالغ 4.391 مليار دولار ويقع أدنى من إجماع وول ستريت البالغ 4.447 مليار دولار.

يتداول السهم الآن بانخفاض 39% منذ بداية العام. وهذا يقارن بانخفاض 24% عبر نطاق التغطية الأوسع لـ BTIG خلال نفس الفترة. يبلغ الانخفاض لمدة ستة أشهر 56%.

ومع ذلك، لا يشارك الجميع في وول ستريت حذر BTIG. لا يزال إجماع المحللين الإجمالي على ZS عند شراء. تتراوح الأسعار المستهدفة من $155 إلى $335.

احتفظت Cantor Fitzgerald بتصنيفها زيادة الوزن بعد أن نشرت Zscaler نتائج قوية للربع الثاني من السنة المالية 2026. تجاوزت الشركة التقديرات في الإيرادات والإيرادات السنوية المتكررة وربحية السهم والتدفق النقدي الحر، ورفعت توجيهاتها للعام الكامل عبر المقاييس الرئيسية.

تطورات حديثة أخرى

احتفظت Freedom Capital Markets بتصنيفها شراء لكنها خفضت سعرها المستهدف من $320 إلى $270، مشيرة إلى إعادة تقييم تقييمات SaaS. بدأت Wells Fargo التغطية بتصنيف زيادة الوزن وسعر مستهدف $200، مشيرة إلى نمو المنصة وأعمال أساسية مستقرة.

أعلنت Zscaler أيضًا مؤخرًا عن توسيع قدرات سيادة البيانات الخاصة بها مع نشر مخطط له في كندا. تدير الشركة حاليًا 160 مركز بيانات على مستوى العالم.

أشارت Evercore إلى أن نموذج Claude Mythos الجديد من Anthropic، الذي يركز على مهام الأمن السيبراني، قد يضع ضغطًا إضافيًا على أسهم الأمن السيبراني، بما في ذلك Zscaler.

في وقت إعداد التقرير، بلغت القيمة السوقية لـ ZS 22.17 مليار دولار. يبلغ متوسط حجم التداول اليومي حوالي 2.75 مليون. يتم تصنيف إشارة المعنويات الفنية حاليًا بيع.

كان السهم يتداول بالقرب من أدنى مستوى له في 52 أسبوعًا عند $128 اعتبارًا من 9 أبريل 2026.

ظهر المنشور انخفاض سهم Zscaler (ZS) بنسبة 8% حيث خفضت BTIG التصنيف بسبب مخاطر المنافسة لأول مرة على CoinCentral.