يشبه سوق الكريبتو غابة مظلمة حيث تكمن الجهات الخبيثة في حدود التنظيم، مستغلة الثغرات في الرقابة لتحقيق مكاسبها الخاصة. يصبح وجود نظام قوي للتحكم في المخاطر أمرًا ضروريًا، والذي يعمل كدرع أساسي لحماية يشبه سوق الكريبتو غابة مظلمة حيث تكمن الجهات الخبيثة في حدود التنظيم، مستغلة الثغرات في الرقابة لتحقيق مكاسبها الخاصة. يصبح وجود نظام قوي للتحكم في المخاطر أمرًا ضروريًا، والذي يعمل كدرع أساسي لحماية
ما هو الثمن الذي يدفعه السوق عندما لا يكون هناك تحكم في المخاطر؟
يشبه سوق الكريبتو غابة مظلمة حيث تكمن الجهات الخبيثة في حدود التنظيم، مستغلة الثغرات في الرقابة لتحقيق مكاسبها الخاصة. يصبح وجود نظام قوي للتحكم في المخاطر أمرًا ضروريًا، والذي يعمل كدرع أساسي لحماية سلامة السوق واستقرار النظام.
دراسة حالة 1: هجوم التلاعب في سعر XPL
في أغسطس من هذا العام، في سوق ما قبل الإطلاق لشركة Hyperliquid، استغل الحوت السيولة غير الكافية من خلال نشر 15 مليون دولار لتجميع مراكز الشراء بقوة في XPL، وتصفية دفتر الطلبات بالكامل في غضون فترة قصيرة. في خمس دقائق فقط، ارتفع سعر XPL من 0.60 دولار إلى 1.80 دولار، بزيادة 200%. أدى هذا الارتفاع المفاجئ في الأسعار إلى جعل متداولي التجزئة يحتفظون بصفقات بيع على حين غرة، مع تصفية عدد كبير من الصفقات على الفور. وتشير التقديرات إلى أن إجمالي الخسائر التي تكبدها المتداولون قد وصل إلى عشرات الملايين من الدولارات، في حين أن عناوين الحيتان وراء العملية حققت مجتمعة أكثر من 46 مليون دولار.
نجح المهاجمون من خلال استغلال نقاط الضعف في السوق، وفشل قواعد النظام الأساسي، والسيطرة على المخاطر النقاط العمياء.
1) عجز السيولة: أدى عمق السوق المحدود إلى تضخيم تأثيرات الرافعة المالية بشكل كبير. تجاوز حجم مركز الحوت السيولة المتاحة بأوامر من حيث الحجم ، مما أدى إلى التحكم في الأسعار المهيمنة.
2) العزل السعري Oracle: الأخطر من ذلك أن oracle Hyperliquid كان يعتمد فقط على أسعاره الداخلية، متجاهلًا بيانات السوق الخارجية. ففي ذلك الوقت، كان سعر XPL يتداول عند حوالي 0.55 دولار في مرحلة ما قبل الإدراج على منصات كبرى مثل MEXC وBinance وBybit، بينما انحرف السعر على Hyperliquid بشكل حاد، مما أدى إلى نشوء جزيرة سعرية معزولة.
3) تفريغ التحكم في المخاطر: لم يكن للمنصة حدود لنسبة الصفقة ولا آليات لوقف التداول أثناء التقلبات غير الطبيعية، مما يمنح المهاجمين الفرصة للإضراب.
في المقابل، أنشأت العديد من منصات التداول الناضجة أنظمة حماية متعددة الطبقات لمعالجة هذه المخاطر. تحظر هذه المنصات عادةً استخدام مزايا رأس المال أو السيولة للتلاعب بالأسعار، بينما تحدد أيضًا حدودًا لنسب الصفقات لضمان عدم تركيز الحيازات من خلال عنوان واحد أو العناوين التابعة بشكل مفرط. والأهم من ذلك، أن أنظمة التحكم في المخاطر الخاصة بهم تراقب أنماط التداول غير الطبيعية في الوقت الفعلي وتتدخل فورًا عند اكتشاف السلوك المشبوه، مما يمنع المتداولين من التصفية القسرية بأسعار غير منطقية. الغرض الأساسي من هذه الآلية هو إغلاق ثغرات القواعد بشكل استباقي، وقطع الحلقة المفرغة للتلاعب، وخلق بيئة تجارية عادلة نسبيًا لجميع المشاركين.
دراسة حالة 2: استغلال بروتوكول JELLY
إذا كانت الحالة السابقة ضربة دقيقة ضد تداول التجزئة، فإن حادثة JELLY توضح هجومًا منهجيًا على مستوى بروتوكول المنصة.
في مارس من هذا العام، استخدم مهاجم 3.5 مليون دولار من رأس المال لتنظيم عملية مراجحة تستهدف الثغرات في Hyperliquid. وتكشف الهجوم على النحو التالي:
1) قام المهاجم بفتح صفقة بيع قصيرة برافعة مالية 50x يضم 430 مليون توكن JELLY باستخدام 3.5 مليون USDC (بقيمة اسمية تبلغ 4.08 مليون دولار). بعد فتح الصفقة، قامت العناوين المرتبطة به بالتنسيق لبيع كميات كبيرة في السوق الفوري، مما تسبب في هبوط سريع لسعر JELLY وتحقيق ربح بسيط على صفقة البيع. بعد ذلك، أغلق المهاجم 30 مليون من صفقات بيع JELLY (محققًا ربحًا يقارب 310,000 دولار) وسحب 2.76 مليون دولار من الهامش.
2) تمت تصفية صفقة البيع المتبقي البالغ 398 مليون JELLY. ووفقًا لقواعد Hyperliquid في ذلك الوقت، فإن الصفقات الضخمة التي لا يوجد طرف مقابل لاستلامها يجب أن يستوعبها خزينة HLP Vault. ونتيجة لذلك، اضطرت الخزينة لاستلام هذه الصفقة عند سعر يقارب 0.0113 دولار.
3) بعد أن استلمت خزينة HLP Vault الصفقة مباشرة، قام الحوت بتغيير استراتيجيته ورفع سعر JELLY بقوة في السوق الفوري. وخلال ساعة واحدة فقط، ارتفع سعر JELLY بنسبة 515%.
4) في الوقت نفسه، قامت محفظة جديدة غامضة بفتح صفقات شراء برافعة مالية 3x عند نفس السعر، وبلغت الأرباح غير المحققة لهذه الصفقات حوالي 8 ملايين دولار.
5) وفي المقابل، تكبَّدت خزينة HLP Vault خسائر دفترية تجاوزت 12 مليون دولار في مرحلة ما. ولو تجاوز سعر JELLY مستوى 0.17 دولار، كانت الخزينة ستصل إلى مستوى التصفية، مع خسائر محتملة قد تصل إلى 240 مليون دولار.
في النهاية، اضطرت Hyperliquid إلى وقف التداول وتسوية جميع الصفقات القصيرة عند 0.0095 دولار. على الرغم من أن المنصة تجنبت بصعوبة كارثة مالية وحققت ربحًا صغيرًا قدره 700000 دولار، إلا أن سمعتها تعرضت لأضرار كبيرة. حتى أن المجتمع قارنه بـ FTX 2.0، وانخفض التكون الأصلي HYPE بنسبة 20% عند نقطة واحدة.
كشف هذا الهجوم على مستوى الكتاب المدرسي عن أوجه القصور في المنصة في التحكم في المخاطر على مستوى البروتوكول وتحديد مخاطر الطرف المقابل. يجب أن يحتوي نظام التحكم في المخاطر الناضج على طبقات متعددة من الحماية: عندما يرى منخفض السيولة فجأة مراكز كبيرة عالية الاستدانة لا تتوافق بشدة مع القيمة السوقية الخاصة به ، يجب على النظام تشغيل تنبيه على الفور والبدء في المراجعة اليدوية ؛عندما يتم الكشف عن عمليات منسقة مشبوهة للغاية مثل فتح صفقات قصيرة قبل الإغراق أو عناوين جديدة وقديمة تعمل معًا لضخ الأسعار ، يجب على المنصة التدخل والتحقيق بدلاً من السماح بالتنفيذ التلقائي. والأهم من ذلك ، لا يمكن أن تكون أموال التصفية بمثابة دعامة غير محدودة. تحتاج المنصات إلى وضع حدود قصوى للتعرض للمخاطر لأموال التصفية وتنفيذ آليات تصفية ووقف خسارة واضحة للتحكم في أقصى الخسائر.
هذا الهجوم “المثالي من حيث الأسلوب الدراسي كشف نقاط ضعف المنصّة في ضبط المخاطر على مستوى البروتوكول وفي آليات تحديد مخاطر الطرف المقابل. فمن المفترض أن يمتلك نظام تحكم ناضج بالمخاطر عدة طبقات من الحماية: فعندما يشهد توكن منخفض السيولة فجأة صفقات كبيرة برافعة مالية عالية لا تتناسب إطلاقًا مع قيمته السوقية، يجب على النظام أن يطلق إنذارًا فوريًا ويبدأ بمراجعة يدوية. وعندما يتم رصد عمليات منسّقة مشبوهة للغاية — مثل فتح صفقات بيع قبل تنفيذ عملية تفريغ السعر، أو تعاون عناوين جديدة وقديمة في رفع السعر — يجب على المنصة أن تتدخل وتحقق بدل السماح بالتنفيذ التلقائي.
الأهم من ذلك، لا يمكن لصناديق التصفية أن تكون دعامة غير محدودة. يجب على المنصّات أن تضع حدودًا قصوى للتعرّض للمخاطر المتعلقة بصندوق التصفية، وأن تطبق آليات واضحة للتصفية وإيقاف الخسارة للتحكم في الحد الأقصى للخسائر.
دراسة حالة 3: اختراق حساب Coinbase الشامل
إذا نظرنا إلى منصة التداول كنظام دفاع متعدد الطبقات، فإن أمان الحسابات يقع في الطبقة الأقرب للمستخدمين، وهي غالبًا الطبقة التي يسعى المهاجمون جاهدين لاختراقها. والسبب بسيط: آليات السوق مقيدة بقواعد برمجية، وأنظمة الأصول محمية بمحافظ متعددة التوقيعات ومحافظ باردة. ومع ذلك، غالبًا ما تعتمد حسابات المستخدمين، وخاصةً عمليات تسجيل الدخول والتحقق وإدارة الأجهزة وتفويض السحب، على مدى صرامة سياسات المنصة للتحكم في المخاطر، وسرعة التدخل.
يقف خرق حساب Coinbase لعام 2021 بمثابة الحكاية التحذيرية النهائية التي توضح هذه الثغرة الأمنية على نطاق واسع.
في تلك الحادثة، لم يخترق المخترقون خوادم Coinbase، ولم يخترقوا حدود أمان أيٍّ من محافظهم على السلسلة. يكمن سرّ الحادثة برمتها في حصول المهاجمين على عناوين البريد الإلكتروني وكلمات السر وأرقام هواتف المستخدمين من خلال الهندسة الاجتماعية (بخداع الضحايا ودفعهم إلى تسليم معلومات طوعية أو القيام بإجراءات معينة من خلال كسب ثقتهم)، ثم استغلال عيوب تصميم آلية المصادقة الثنائية (2FA) الخاصة بـ Coinbase في ذلك الوقت لتجاوز خطوات التحقق التي كان من المفترض أن تكون خط الدفاع الأخير. تم الاستيلاء على عدد كبير من الحسابات وإفراغها في غضون دقائق، ولم يلاحظ المستخدمون أي شيء غير طبيعي على الفور لأن مسار الهجوم كان شرعيًا تمامًا، حيث استخدم المخترقون ما بدا أنه إجراءات مصادقة ثنائية عادية.
أقرت Coinbase لاحقًا بأنه بعد حصولها على معلومات المستخدمين الأساسية، تمكن المهاجمون من استعادة السيطرة على حسابات البريد الإلكتروني للمستخدمين واختراق رموز التحقق عبر الرسائل النصية القصيرة أثناء عملية استرداد الحساب، مما سمح لهم بتسجيل الدخول بنجاح إلى المنصة وسحب الأصول. على الرغم من أن Coinbase اختارت في النهاية تعويض المستخدمين عن خسائرهم، إلا أن هذه الحادثة كشفت عن مشكلة أعمق في هذا المجال: تعتمد العديد من منصات التداول بشكل مفرط على تدابير هشة مثل رموز التحقق لتأمين الحسابات، دون إنشاء أنظمة شاملة للتعرف على السلوكيات والتحكم الديناميكي في المخاطر.
في الواقع، كانت الثغرة الأساسية في حادثة Coinbase هي الافتقار إلى الدفاع في نظام التحكم في مخاطر الحساب بالكامل:
أولاً، عدم وجود نظام التعرف على السلوك متعدد الأبعاد. يجب أن يؤدي الجمع بين تسجيل الدخول لأول مرة من موقع جديد، والسحب الكبير، والتشغيل من جهاز جديد إلى تشغيل تنبيه عالي المستوى لأي نظام ناضج للتحكم في المخاطر. ومع ذلك، سمح النظام في ذلك الوقت للمهاجمين بإكمال عمليات السحب في وقت قصير جدًا دون التسبب في أي عمليات تجميد.
ثانيًا، تفتقر عملية السحب إلى آليات تأكيد متعددة الطبقات. بالنسبة لعمليات السحب الكبيرة أو المتكررة بشكل غير طبيعي، يجب أن تؤدي عمليات التبادل إلى:
- إعادة التحقق الإلزامية
- الاستعراض الثانوي اليدوي
- حدود سرعة السحب
- مقارنة عناوين السحب مع قواعد بيانات المخاطر
إن نظام التحكم في المخاطر الناضج حقًا يتجاوز آليات التحقق ويجب أن يشمل التعرف على بصمة الجهاز، وتحليل سلوك IP، ونماذج مستوى مخاطر السحب، وتنبيهات حماية الهندسة الاجتماعية، وآليات قفل السحب.
الخلاصة: لماذا يُعد التحكم في المخاطر أمرًا مهمًا
كما توضح حالات السوق المذكورة أعلاه، ومع التطور المستمر لأنظمة التداول، وآليات المنتجات، والبنية التحتية التقنية، تتزايد المخاطر التي تواجهها المنصات والمستخدمون العاديون. ونتيجةً لذلك، لم تعد آليات التحكم المنهجي في المخاطر خيارًا، بل أصبحت متطلبًا أساسيًا لا غنى عنه لحماية نظام السوق وأمن الأصول.
إن غياب الرقابة على التحكم في المخاطر وتخفيفها يعني السماح بالتلاعب الخبيث بالأسعار، واستغلال ثغرات الآليات، وسلوكيات التداول غير الطبيعية، وكلها تُشكل تهديدات جسيمة للمنصات والمستخدمين. على مستوى أمان الحسابات، وبدون مراقبة شاملة، وتحقق، واعتراض من قِبل أنظمة التحكم في المخاطر، قد يتمكن المهاجمون من التسلل إلى الحسابات والتحكم في الأموال من خلال نقاط رئيسية مثل بريد المستخدم الإلكتروني، وهاتفه، ومفاتيح واجهة برمجة التطبيقات (API).
سواءً كان ذلك ضعفًا في آليات الوصول إلى السوق، أو إهمالًا لشذوذات التداول، أو ثغرات في سلسلة أمان الحسابات، فإن كل هذه العوامل قد تؤدي في النهاية إلى نفس النتيجة: اختلال توازن السوق، وخسائر في أصول المستخدم، وحتى انهيار مصداقية المنصة. يشير هذا إلى حقيقة واحدة: التحكم في المخاطر هو الهيكل الأساسي لأمن منصات التداول. ولا يقتصر دورها على الدفاع عن نقطة واحدة، بل إنها بمثابة المرساة التي تعمل على استقرار النظام البيئي التجاري بأكمله.
المقالات الشعبية
خط الدفاع الأول: كيف تحمي ضوابط المخاطر المستخدمين وسلامة السوق
في عالم تداول الكريبتو، غالبًا ما يُساء فهم التحكم في المخاطر على أنه مجموعة من القيود التي تفرضها المنصات على المستخدمين. في الواقع، يُعدّ التحكم في المخاطر بمثابة شبكة أمان للقطاع المالي، وآلية بالغ
تعظيم كفاءة إدارة الأصول باستخدام أدوات MEXC AI
تستخدم MEXC ميزات الذكاء الاصطناعي المتطورة لمساعدتك على تحليل اتجاهات السوق بطريقة علمية وتحسين استراتيجية تخصيص الأصول بشكل استراتيجي. يستكشف هذا الدليل أداتين قويتين: الشموع الصلبة ومستشار الذكاء ا
كيفية تقييم ما إذا كانت أموال البورصة آمنة: فهم آلية إثبات المخاطر وطرق التحقق
بعد سنوات من الانهيارات العرضية البارزة لمنصات العملات المشفرة، أصبح إثبات الاحتياطيات (PoR) أحد أكثر العناصر التي تحظى بمتابعة دقيقة في أنظمة أمن الأصول وإدارة المخاطر في أي منصة تداول. في جوهره، يُع
ما هي محافظ MEXC وكيف تجد عنوان محفظة MEXC الخاصة بك؟
محفظة MEXC هي نظام المحفظة الرقمية ضمن منصة تداول MEXC، حيث يمكنك تخزين عملاتك المشفرة وإيداعها وسحبها وإدارتها. تقدم MEXC أنواعًا متعددة من المحافظ المتخصصة لتلبية احتياجاتك في التداول: النقاط الرئيس
مقالات ذات صلة
ما هو الثمن الذي يدفعه السوق عندما لا يكون هناك تحكم في المخاطر؟
يشبه سوق الكريبتو غابة مظلمة حيث تكمن الجهات الخبيثة في حدود التنظيم، مستغلة الثغرات في الرقابة لتحقيق مكاسبها الخاصة. يصبح وجود نظام قوي للتحكم في المخاطر أمرًا ضروريًا، والذي يعمل كدرع أساسي لحماية
خط الدفاع الأول: كيف تحمي ضوابط المخاطر المستخدمين وسلامة السوق
في عالم تداول الكريبتو، غالبًا ما يُساء فهم التحكم في المخاطر على أنه مجموعة من القيود التي تفرضها المنصات على المستخدمين. في الواقع، يُعدّ التحكم في المخاطر بمثابة شبكة أمان للقطاع المالي، وآلية بالغ
تعظيم كفاءة إدارة الأصول باستخدام أدوات MEXC AI
تستخدم MEXC ميزات الذكاء الاصطناعي المتطورة لمساعدتك على تحليل اتجاهات السوق بطريقة علمية وتحسين استراتيجية تخصيص الأصول بشكل استراتيجي. يستكشف هذا الدليل أداتين قويتين: الشموع الصلبة ومستشار الذكاء ا
كيفية تقييم ما إذا كانت أموال البورصة آمنة: فهم آلية إثبات المخاطر وطرق التحقق
بعد سنوات من الانهيارات العرضية البارزة لمنصات العملات المشفرة، أصبح إثبات الاحتياطيات (PoR) أحد أكثر العناصر التي تحظى بمتابعة دقيقة في أنظمة أمن الأصول وإدارة المخاطر في أي منصة تداول. في جوهره، يُع
